谈谈：国防、军工类ETF行情表现亮眼 专家怎么看后续行情

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8月5日，国防、军工类ETF行情表现亮眼。



这类基金后续行情怎么看来看专家观点。

天风证券（601162）指出，21Q1军工板块在经历部分企业业绩低于预期(主因为市场对军工扩产节奏认知不足，导致预期过高)，基金持仓比例下降后，21Q2整体军工板块进入修复阶段，持仓比例出现上升，机构持仓比例中枢3%得到维持。伴随部分企业中报现超预期增长，主机配套企业调整关联交易预计值及收到甲方大额预付款，产业景气度持续兑现，机构配置比例在Q2得到速修复。至二季度末，主动型基金军工持股总市值达到88749亿元，占主动型基金全部持股比重312%，超配比例为059%。同时，主动+被动基金21Q2总体持有军工持股总市值达到115737亿元，占基金全部持股比重达327%，超配比例为074%。

天风证券认为军工板块将在高景气度的背景下持续成为机构配置的偏好类板块(超配代表偏好为正)，本次H2持股比例较高个股出现的趋势为长期成长价值化。机构持仓对于长期成长确定性高的行业细分寡头明显增配，我们认为这和军工投资研究全面进入基本面投资时代有关，同时产业链企业开始出现可验证、可预判的产业趋势指标，投资者开始具备进行精确产业长期价值投资的基础。我们看到机构持仓前十的企业，机构占流通股比例均达10%以上，部分企业达到了15%以上，机构对赛道细分行业寡头的集中持股趋势已显现，我们预计将持续。

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